成都企业现状大调查①:粤民投入局,花样年迎曙光

成都企业现状大调查①:粤民投入局,花样年迎曙光

今年是极不平凡的一年:新冠疫情反复发酵,国际局势动荡不安,经济形势日趋复杂,调控力度空前,成都市各类企业生产经营正面临着空前的困难和压力:市场份额明显萎缩,经营利润下降,生存压力加剧……

对此,成都市科技新闻学会联合文轩财经推出《成都企业现状大调查系列报道》,在调控及疫情双重压力叠加下,关注企业生产现状,反映问题,探寻可持续发展之路。

欢迎企业接受我们的调研,反馈企业现状,调查结束后我们将根据企业行业分类,梳理问题反馈相关部门。

本文是《成都企业现状大调查系列报道》第一篇,我们研读正处于危机转折点的——花样年集团。

公司简介:老牌粤系房企花样年集团总部位于深圳,起步于1998年,2009年11月在香港联交所上市,其地产业务重点布局粤港澳大湾区、长三角都市圈、成渝都市圈、华中都市圈、环渤海都市圈等核心一二线城市及都市圈,曾连续多年进入“中国房地产企业百强”榜单。于2001年进入成都市场,代表作品有花样年香年/美年/喜年/福年广场(高新区)、花样年大溪谷(蒲江县)、花样年香门第(郫都区)和花漾锦江(高新区)。2021年10月4日,因2.06亿美元票据未能如期偿付,花样年官宣债务违约。

自官宣违约至今,历时近半年,花样年终于等来了“白武士”粤民投另类。

4月11日,花样年及其附属公司彩生活发布联合公告称,已与粤民投另类私募基金管理(珠海横琴)有限公司签订协议,后者将在增强花样年资产价值、落实花样年重组计划、优化彩生活资产及业务等多个方面为两家企业提供协助。

市场认为,粤民投另类有望成为花样年债务重组和彩生活优化计划的可能战略投资者。

粤民投另类是一家什么样的公司?

公开资料显示,粤民投另类是广东民营投资股份有限公司的控股子公司,其在大型企业集团破产重整、债务重组、资产重组,困境企业产业整合、产业优化及产业重构等方面拥有丰富资源、项目经验及专业的项目团队。

粤民投另类为何选中花样年?

在诸葛找房数据研究中心分析师梁楠看来,花样年土储大多位于核心一二线城市,资产基本面向好,或是粤民投另类选择入局的原因之一。

土储:一二线城市占比超9成、成都是重仓之地

文轩财经查阅花样年最近的2021年半年报获悉,截至去年6月底,花样年规划土地储备面积约3843万平方米。

其中包含两部分,一是已确权建筑面积为1749万平方米,集中在五大都市圈,一、二线城市占比超90%;二是预期未来可转化为土地储备的城市更新项目总建筑面积约2094万平方米,集中在粤港澳大湾区。

作为成渝都市圈核心城市的成都,也是花样年的重仓之地。

这些土储中,近3成位于成都区域,文轩财经此前报道,2020年,花样年在短短5个多月时间内在天府新区、郫都区、双流区、新津区、蒲江区累计斩获6宗土地,成为一季度土地收获最多的房企,详情点击:频繁拿地背后?独家专访花样年地产集团副总裁朱国刚

值得一提的是,去年一整年至今,花样年未现身成都公开市场拿地。

项目层面,在成都市场,花样年旗下处于在售和在建状态的项目大概有7个,阶段性流动性问题对旗下项目的销售进度或多或少产生了一些影响,房联备案口径数据显示,花样年于去年9月份首次推售入市的位于温江的高端品质项目花样年望花溪受波及较为严重,已经近三个月没有房源备案成交。

业绩:去年全年销售约466个亿、1月销售额同比下降78%

全国项目的销售情况来看,据其2月初披露的最新销售业绩,今年1月,花样年共实现销售额约5.1亿元,较去年同期22.94亿元的销售额同比下降77.8%;

因未按期发布2021年全年业绩,花样年及彩生活从4月1日起停牌至今,但据其此前发布的未经审核营运数据,2021年全年实现销售额约465.94亿元,同比下降约5.3%。

债务:总规模超520亿、多次表态“不躺平”

债务方面,去年12月6日,花样年官方微信披露,已有债务包含海外债、境内信用债、银行金融机构贷款及非金融机构融资。其中,前三者规模分别为260亿元、60多亿元、200多亿元人民币,债务总规模合计超过520亿元。

截至2021年中期,花样年的银行存款和现金等价物仅271.8亿元,其中,232.29亿元为各类受限资产。

面对债务问题,花样年态度明确,多次表态“不躺平”,自救措施不断。

去年10月8日,即官宣违约的4天后,花样年聘请华利安作为公司财务顾问,制定偿债计划及债务和解方案。并与债权人积极沟通,取得了一定效果,目前共3笔合计约18.74亿元的到期境内债如愿获得展期。

同时,今年以来花样年资产处置动作频频,1月将重庆渝北项目公司41%权益以总代价2亿元出让给越秀;4月4日,再公告拟将附属公司新加坡住宅开发项目股权以折合人民币约1767.71万元出售。

此外,不久前,还调整了组织架构,将控股集团和地产集团合并,并在集团内部增设专门的“债务与资产重组小组”。

不过,wind数据显示,今年4月-10月,花样年仍有三只境外债亟需偿还,总余额约8.98亿美元。

楼盘交付方面,2021年,花样年集团完成了近17000户的交付,其中10月以后的交付量占比约40%,接近7000户。

复工方面,截至2022年3月7日,花样年在全国应复工的50个标段项目中,实现了三分之二的复工。截至3月底,复工率预计达到85%,未来两个月内将100%复工。

就粤民投扮演怎样的角色、后续对成都市场的看法以及期待政府能有哪些支持等问题,文轩财经联系到花样年集团,对方以不方便透露为由婉拒了采访要求。

知名地产分析师严跃进评价粤民投入局花样年事件时表示,此类事件至少说明三点问题。第一、类似企业资金实力雄厚,其注册资本在160亿元,属于实力较强的企业。第二、粤民投虽然为民营属性的企业,但其实市场地位比较高,比传统民企的收购含义要更为丰富。第三、此次合作,涉及寻找战略投资者、促进和债权人沟通、制定资产出售计划等,合作内容比较丰富。

另外,他认为,两家企业合作,进一步说明当前各大出险企业在积极寻求资源,以促进问题的解决。对于此类问题的解决,很大程度上也说明,思路更加清晰,且普遍是寻找到一些资金比较充裕的基金公司、资产管理公司和房地产企业。从投资者的角度看,对于此类问题的解决,有助于调整投资的预期,可以减少对此类出险企业的担心程度。从政府层面看,也需要积极牵线,促进此类企业的项目处置和确保资金稳健。当前房屋销售市场数据略悲观,但预计企业后续可以度过此类难关,真正迎来新的发展阶段。

诸葛找房数据研究中心分析师梁楠分析认为:“粤民投是由广东政府指导推动、多家民企投资成立,结合此前政策不断提及化解房地产市场风险来看,此举或也是地方政府逐步参与到风险企业债务的化解中来;另一方面,近来政策暖风频吹,而花样年重点布局在粤港澳大湾区、成渝都市圈、及长三角都市圈等重点一、二线城市,资产基本面较好,并且花样年体量不算大,债务整体规模相对并不高,处理以来资金等方面承压较小,这或也是粤民投入局原因之一。从当前资本市场对房地产投资的态度来看,还是比较谨慎的,粤民投另类战投的可能性并不大。”

在梁楠看来,在“他救”的助力之下,房企纾困依然以“自救”为主。常见方式如出售资产加速变现,以及出质项目公司股权等,减少资金沉淀,进一步缓解资金压力,同时,积极推进项目的开发及建设,全力保交付完成交房责任,加快销售回笼资金,另外,对于债务偿还方面,需积极展开债务重组,以足够的诚意获得投资人、债权人对债务方案的支持,也可积极引入战投合作方,助其渡过难关。

万科 世茂集团 中南建设 中国奥园 中国恒大 中国金茂 五粮液 佳兆业 保利 保利发展 华侨城 华夏幸福 华润置地 四川 大发地产 央行 富力地产 恒大 恒大汽车 成都 房企 招商蛇口 新东方 新城控股 新希望 旭辉控股 时代中国 正荣地产 汤臣倍健 海底捞 碧桂园 统计局 绿地 花样年 蓝光发展 融创 融创中国 重庆 金地集团 金科 金科股份 阳光城 雅居乐 龙光集团 龙湖

成都企业现状大调查①:粤民投入局,花样年迎曙光》有1条评论

发表回复

您的电子邮箱地址不会被公开。