穆迪：华润置地2024年合同销售额将增长3250亿元

9月21日，穆迪已确认华润置地有限公司“Baa1”的发行人评级，并将展望从稳定下调至负面。穆迪确认了华润置地中期票据计划“(P)Baa1”的高级无抵押评级，华润置地高级无抵押债券“Baa1”的评级，以及华润置地次级永续债券“Baa2”的评级。

华润置地“Baa1”的发行人评级反映了该公司均衡的商业模式，其支持因素包括(1)所有及高质量土地资源主要位于全国高线城市；(2)其庞大的投资物业组合不断增长的经常性收入；(3)强大的融资渠道以及与国有母公司华润集团运营协同效应。

这些优势被该公司对行业周期性和监管风险的敞口以及未来12-18个月的中等信用指标所抵消，这是由于该公司正在进行投资以扩大其住宅开发和投资组合。

穆迪预计，华润置地2023年至2024年的合同销售额将缓慢增长至3150亿元至3250亿元。该机构还预计，华润置地的债务/资本比率在未来12至18个月将保持在42%，同时公司的EBIT/利息覆盖率将微升至5.8倍至6.0倍。鉴于中国房地产行业充满挑战的经营环境，华润置地预期改善仍存在不确定性。

穆迪预计，未来12-18个月，该公司的现金持有量和预计运营现金流将足以覆盖其承诺的土地付款和再融资需求。