孩子王（301078）10月29日发布2026年第三季度报告。
前三季度实现营业收入75.06亿元、同比增长2.14%，归母净利润2.08亿元、同比微降0.40%，扣非归母净利润1.50亿元、同比下降3.90%；第三季度营业收入24.11亿元、同比下降1.08%，归母净利润3,669.80万元、同比下降44.42%，扣非归母净利润2,550.58万元、同比下降37.93%。
公司表示，第三季度业绩阶段性下滑主要源于两方面：一是受奶粉及纸尿裤相关事件影响，阶段性出现销售影响，当前相关产品销量已企稳回升；同时公司持续优化门店结构，主动关停部分低效门店并在优质区域布局新店，新店前期投入及销售爬坡周期对短期业绩形成扰动。二是下沉市场加盟业务处于扩张投入期，人员薪酬、品牌推广、商务拓展、数字化系统研发等前期投入增加，对阶段性利润形成一定影响。
前三季度利润总额3.21亿元、同比增长17.37%，净利润2.69亿元、增长17.66%，但归母净利润微降0.40%，差异主要来自少数股东损益大幅增加至0.61亿元（上年同期0.20亿元）。基本每股收益0.1659元、同比下降0.06%，稀释每股收益0.1654元、下降0.24%，加权平均净资产收益率4.81%、同比下降0.20个百分点；经营活动现金流量净额6.95亿元、同比下降36.46%，主因购买商品支付的现金增加。非经常性损益约5,844万元，主要来自理财公允价值变动及处置损益4,767.54万元、政府补助2,216.90万元。
前三季度营业成本51.83亿元、同比下降1.20%；销售费用15.15亿元、增长8.11%，管理费用3.85亿元、增长12.32%，研发费用0.34亿元、增长20.59%，财务费用1.14亿元、增长12.39%，费用增速明显快于营收增速（+2.14%）。投资收益0.22亿元、下降37.75%（赎回理财减少），公允价值变动收益0.24亿元、增长145.76%；信用减值损失-58.75万元（上年同期为转回597.38万元），资产减值损失-412.32万元（上年同期为转回84.80万元，本期存货跌价准备计提增加）。
截至9月末，公司总资产106.13亿元、较上年末下降1.48%，归母所有者权益44.21亿元、增长3.93%。货币资金10.37亿元、下降34.07%（购买低风险理财产品增加），交易性金融资产23.18亿元、增长14.14%，存货10.44亿元、增长15.73%，应收账款1.50亿元、增长50.52%（部分应收账款未到结算时点），预付款项1.21亿元、增长97.65%；固定资产15.32亿元、增长45.41%，在建工程0.31亿元、下降93.80%，两者变动均因总部大楼部分楼层达到预定可使用状态转入固定资产。负债端，短期借款3.80亿元、较上年末0.05亿元大幅增加（银行借款增加），应付票据7.72亿元、增长42.96%，长期借款14.92亿元、下降20.63%，负债合计63.92亿元、下降5.36%。
现金流方面，前三季度销售商品、提供劳务收到的现金84.13亿元、增长1.71%；经营活动现金流量净额6.95亿元、下降36.46%；投资活动净流出1.84亿元（上年同期净流出19.71亿元，上期含股权收购款16.57亿元）；筹资活动净流出7.51亿元（上年同期净流入10.46亿元），主因本期归还银行借款；现金及现金等价物净减少2.42亿元，期末余额7.71亿元。
经营亮点，公司下沉市场加盟业务前三季度新增门店近180家，期末共343家，加盟收入同比增长208%；控股子公司丝域生物前三季度新增门店172家（港澳及海外6家），年内推出新品55款，黑亮系列双胞胎出货金额同比增长超35%；AI应用方面，KidsGPT智能顾问已通过国家网信办生成式人工智能服务备案，公司已搭建十余款AI智能体，自研AI玩具“啊贝贝2.0”已正式上线。
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