珍酒李渡集团有限公司（股份代号：6979）于2026年8月19日在港交所发布截至2026年6月30日止六个月的中期业绩公告。公告显示，集团在行业调整期后实现整体企稳回升，核心财务指标均录得正增长。
2026年上半年，珍酒李渡实现收入人民币25.46亿元，同比增长2.0%；毛利15.21亿元，同比增长3.2%，毛利率由59.0%提升至59.7%；本公司权益股东应占利润5.81亿元，同比增长1.0%；经调整净利润（非国际财务报告准则计量）6.26亿元，同比增长2.1%，经调整净利率稳定在24.6%。
每股盈利方面，每股基本盈利为人民币0.176元，同比增长1.1%；经调整每股基本盈利为人民币0.190元，同比增长2.5%。
从品牌维度看，各品牌表现出现分化。旗舰品牌珍酒期内实现收入13.42亿元，同比下降10.0%，占总收入52.7%，主要因2025年同期基数较高，且新一代珍十五上市前对前代产品保持审慎供货节奏，但大珍产品持续强劲表现部分抵消了上述影响；珍酒毛利率提升至59.8%。
李渡品牌表现亮眼，收入达7.88亿元，同比大幅增长28.9%，占总收入30.9%，主要得益于中端及次高端价位产品销售收入增加；毛利率为64.7%，因中端产品占比提升而有所回落。
湘窖收入2.83亿元，同比增长2.0%，毛利率59.4%；开口笑收入0.82亿元，同比增长1.0%，毛利率37.1%，因较低价位产品收入贡献增大。
从价格带来看，高端产品收入3.28亿元，同比减少43.0%，占总收入12.9%，主要因高端白酒需求明显收缩，集团主动调整战略应对行业需求变化；毛利率61.7%。
高端产品收入13.66亿元，同比大幅增长39.1%，占总收入53.7%，主要由大珍、李渡高粱1975及湘窖·龙匠次高端子系列销售增长驱动；毛利率66.4%。
中端及以下产品收入8.52亿元，同比减少9.3%，占总收入33.4%，因珍酒集中资源发展次高端产品；毛利率48.3%。
销售渠道方面，经销商渠道收入21.99亿元，占总收入86.4%，同比增长0.1%；直销渠道（含电商）收入3.46亿元，同比增长15.3%，占总收入13.6%，主要得益于电商渠道收入增长。
现金流方面，经营活动所用现金净额为-2.34亿元，较2025年上半年的-3.22亿元改善27.4%。截至2026年6月30日，银行及手头现金为51.74亿元；银行及其他借款为17.27亿元，集团仍处于净现金盈余状态。
资本开支方面，期内总资本开支约2.00亿元，主要用于固定资产及土地使用权购置。
期内销售及经销开支为5.71亿元，同比增长2.9%，占收入比例约22.4%，剔除联盟商权益支付计划相关开支后，销售及经销开支同比略有下降；行政开支为2.83亿元，同比增长16.2%，占收入比例约11.1%，主要因新办公场所投入使用后折旧摊销及咨询服务费增加；财务费用为0.27亿元，同比增长93.8%，主要因境内借款增加；所得税为1.75亿元，同比减少16.1%，反映集团持续优化境内外融资结构带来的税务效率提升。
集团于2025年9月推出的联盟商权益支付计划取得积极进展。于报告期内，集团进一步向1,524名合资格联盟商授予22,778,000个经济受益单位，并预留17,223,000个单位用于授予1,214名已符合授予条件的联盟商。截至2026年6月30日，持有经济受益单位的合资格联盟商合计达2,755名。所有已授出经济受益单位设最低七年锁定期，于2032年前不得结算任何已解锁单位。剩余可供授予的经济受益单位对应股份数为108,773,177股，约占已发行股份总数（不含库存股份）的3.2%。
管理层在公告中指出，2026年是集团极具战略意义的关键之年，标志着为期两年行业下行期导致的业务收缩正式结束，以及新增长周期的开始。展望下半年，集团将持续推进多项核心战略：将“万商联盟模式”及“月月分利模式”延伸至珍三十等更多核心产品线，激活高端及中低价格带产品，构建全价格带协同发展格局；持续推进“营销分离”机制，巩固渠道健康管理成果；加强优质经销商开发与拓展，深化区域市场渗透。
同日，珍酒李渡公告宣布，执行董事兼副总裁吴其融先生获委任为董事会副主席，自2026年8月19日起生效。吴其融先生现年30岁，于2019年加入集团，2025年5月9日起任执行董事，2025年1月起任集团副总裁，负责制定及执行主要产品及渠道策略、协调日常运营，分管数字营销事业部及新业务。吴其融先生为董事会主席吴向东先生之子，其薪酬为年薪及酌情花红合计每年人民币125万元，该酬金维持不变。
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