首创证券强调赴港上市是为了“整合国际资源、提升国际影响力”。
7月25日，首创证券发布公告，其董事会审议通过发行境外上市股份（H股）股票并申请在香港联合交易所有限公司主板挂牌上市相关议案，这一消息瞬间吸引了市场各方的关注目光，预示着A+H上市券商阵营或将迎来新的扩容。
首创证券成立于2000年2月，前身为北京商品交易所改组的首创经纪，由首创集团主导发起。经过多轮增资与股权调整，2020年引入京投公司等战略股东，注册资本增加到24.6亿元 。2022年12月，首创证券成功登陆上交所主板，打破了行业近五年的IPO沉寂，为自身发展翻开新的篇章。
从业绩表现来看，首创证券呈现出阶段性变化与稳步上扬的态势。2022年，受资本市场波动等因素影响，其营业收入同比下跌24.87%至15.88亿元，归母净利润下滑35.53%至5.54亿元。但公司迅速调整经营策略，2023年业绩显著回暖，营业收入攀升至19.27亿元，同比增长21.33%；归母净利润达7.01亿元，同比增幅为26.33%。到了2024年，首创证券更是实现飞跃，全年营业收入升至24.18亿元，同比增长25.49%；归母净利润9.85亿元，同比增长40.49%，双双创下历史新高。
在业务板块上，2024年资产管理类业务表现突出，实现收入9.09亿元，占比37.61%，收入同比大增62.67%，年末产品净值规模逾1400亿元，私募资产管理月均规模（2024年三季度）跃居行业第14名。投资银行类业务收入达1.96亿元，占比8.09%，同比增长65.59%，在ABS发行规模和销售规模实现双提升，斩获行业第15名和第20名。财富管理类业务也在持续升级，股票基金交易量及两融业务规模分别增长30.40%、37.77%，客户总数超81万户，番茄财富App月活用户数增长65.33%。不过，2025年一季度，首创证券业绩出现一定波动，营业总收入为4.32亿元，同比下降23.34%；归母净利润1.51亿元，同比下降31.42% 。
首创证券选择此时启动H股上市计划，背后有着多重考量。从资本补充角度分析，截至2024年末，公司净资本为101.97亿元，较上年末减少12.23%；核心净资本92.13亿元，同比下降12.64%，风险覆盖率和资本杠杆率也出现不同程度下滑。在券商行业资本密集型特征愈发显著的当下，补充资本金成为突破业务瓶颈的关键。通过港股上市，首创证券能够拓宽融资渠道，缓解资本压力，为其“以资产管理为核心、财富管理与投行为两翼”的差异化战略提供资金支持。
从行业发展历程来看，2019年申万宏源赴港上市后，A+H两地上市券商长期维持在14家，直至2024年海通国际退市才降至13家。若首创证券成功上市，这一数字将再度回升至14家，与中信证券、中金公司、华泰证券等头部券商共同构成两地上市阵营。从时间跨度看，首创证券也是2019年以来首家启动H股上市的券商，打破了行业近六年的沉寂，为行业发展注入新的活力，也为其他券商提供了新的发展思路和借鉴模式。
在发行相关细节上，超额配售权行使前，本次H股股数不超过发行后公司总股本的25%，同时授予整体协调人不超过前述发行股数15%的超额配售选择权，为后续根据市场情况灵活调整发行规模预留了空间。发行价格遵循市场化原则，将在不低于发行前公司最近一期末经审计的归属于母公司普通股股东的每股净资产基础上，充分考虑公司现有股东利益、投资者接受能力、境内外资本市场以及发行风险等情况。目前，首创证券仅披露审计机构为安永会计师事务所，保荐机构尚未公布，且本次发行仍需通过中国证监会、港交所及香港证监会等多部门审核，最终能否成功落地存在一定的不确定性。
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