在黑猫投诉平台，关于亚朵的投诉超千条，“卫生差”“服务缩水”是高频词。
来源丨资本传记
责编丨刘芸汐
当一家以“人文住宿”为标签的酒店集团，营收近四成依赖枕头、被子等零售产品，其核心住宿业务却深陷房价下滑、入住率走低的泥潭，亚朵集团的“新住宿经济”故事，正逐渐偏离预设的轨道。2025年二季度财报数据背后，是亚朵在零售狂飙与酒店业务疲软之间的失衡，更是高加盟比例下品控失控、品牌口碑滑坡的深层危机。
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零售“救场”难掩住宿业务颓势
翻开亚朵2025年中期成绩单，9.65亿元的零售营收、同比80%的增速，与近40%的营收占比，看似是“第二增长曲线”的成功范本。尤其是单价159元至868元的枕头，一款309元产品销量突破50万件，2024年全年更是卖出380万只枕头、77万条凉被，“618”期间还拿下电商平台细分品类销量冠军，零售业务的爆发力可见一斑。
但这份亮眼数据，更像是对核心住宿业务的“反向救赎”。2025年二季度，亚朵日均房价432.8元、平均客房收入343.1元，两项指标较2024年同期分别下降4.1%和4.4%；入住率76.4%，同比也少了2个百分点。回溯至2024年，其平均客房收入、日均房价、入住率已较2023年全面下滑，2025年上半年延续了这一颓势。即便副总裁吴健锋预测三季度平均客房收入降幅会收窄，但“承压”仍是关键词，住宿业务增长瓶颈已然显现。
更值得关注的是成本结构差异：酒店运营成本占酒店收入超60%，零售成本占比却不足50%。一边是高成本、低增长的住宿业务，一边是低成本、高增速的零售业务，亚朵的资源倾斜似乎有了“合理性”。但当酒店员工化身“枕头推销员”，“全员销售”模式让顾客抱怨“亚朵成了枕头展厅”，住宿服务体验被挤压，这种“重零售、轻住宿”的倾向，已偏离酒店行业的核心逻辑。
02
高加盟模式埋下品控“定时炸弹”
支撑亚朵规模扩张的，是高达98%的加盟比例。截至2025年二季度，亚朵1824家酒店中，1800家是加盟店；2025年一季度新开业的121家酒店，更是100%来自加盟。加盟店贡献了超50%的营收，却也成为品牌口碑的“重灾区”。
在黑猫投诉平台，关于亚朵的投诉超千条，“卫生差”“服务缩水”是高频词。南昌红谷滩万象城亚朵酒店被曝住客皮肤过敏，广州某亚朵花洒喷头藏头发，成都IFS亚朵X酒店房间遗留前客袜子与垃圾……桩桩件件都在消耗消费者对亚朵“高端人文”定位的信任。2025年6月的“医院枕套”事件更是将信任危机推向高潮——杭州某加盟店枕套印有附近医院标识，尽管官方解释为洗涤供应商分拣失误，但公众对其卫生管理的质疑声浪居高不下。
更令人担忧的是，亚朵为吸引加盟商，对核心运营物资进行“成本优化”：奉茶纸杯降价51.8%，懒人抹布下调10.2%，牛皮纸手提袋换成无纺布材质后成本降超50%，窗帘、墙纸等工程物资最高降价11.67%。成本压缩的背后，是服务品质与卫生标准的隐忧。北京鸟巢附近某亚朵“见野”酒店被曝内窗房、餐厅台面凌乱、厨房卫生堪忧，与品牌标榜的高端形象严重不符，暴露的正是加盟管理的失控。
03
零售依赖与品牌透支的双重风险
亚朵的零售业务看似风光，实则暗藏隐忧。其枕头、被子等产品多由代工厂生产，市场上早已出现大量价格更低的“平替”产品，削弱了亚朵的价格竞争力。同时，零售产品的质量投诉也在增加：有用户反映在亚朵星球小程序购买的枕头水洗后开裂，却未标注“不可水洗”；还有用户花3000多元购买的枕头、夏凉被，实际效果与“高回弹力”“冬暖夏凉”的宣传不符，申请退款还遭拒绝。
当亚朵把过多精力投入零售，不仅分散了对住宿业务的专注度，更在透支积累多年的品牌价值。酒店行业的核心竞争力始终是住宿体验，一旦消费者因“被迫推销”“卫生问题”对品牌产生负面认知，即便零售业务短期能提振营收，长期来看，品牌口碑的滑坡会同时拖累住宿与零售两大板块——毕竟，消费者选择购买亚朵的枕头，最初是基于对其酒店品质的信任。
如今，亚朵创始人王海军仍提出“向2000家高级酒店迈进”的目标，但在住宿业务持续疲软、加盟品控漏洞频出、零售依赖风险加剧的现状下，这一扩张计划更像是“负重前行”。若不能尽快平衡住宿与零售的发展节奏，补上加盟管理的短板，重塑消费者对品牌的信任，亚朵或许会在“卖枕头比开酒店赚钱”的短期红利中，逐渐丢失其在酒店行业的核心竞争力，最终陷入“两头不讨好”的困局。
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