快手推出“省心借”，试图在金融领域寻找新的增长点，缓解流量变现的压力。
来源丨华博观察
编辑丨何慧芳
当互联网流量红利见顶，“放贷”似乎成了大厂们不约而同的“救命稻草”。近日，快手悄然上线自营贷款平台“省心借”，并逐步向用户开放，试图在金融领域分一杯羹。然而，从其高定价的潜在风险到牌照布局的先天不足，从滞后的市场竞争到合规性的隐忧，这场看似雄心勃勃的金融冒险，不仅难以让用户“省心”，更暴露了快手在流量变现压力下的焦虑与盲目。
01
下沉市场的“收割”利器
“省心借”的上线，被外界解读为快手应对监管、优化业务模式的举措，但透过表象不难发现，其背后暗藏着高定价的“老套路”。此前，快手的借贷业务以导流助贷和贷超模式为主，第三方合作平台的年利率普遍偏高，部分产品如还呗的综合年利率（单利）甚至达到35.99%，远超行业平均水平。而新推出的自营产品“省心借”，虽显示综合年利率（单利）约为20%，看似有所下降，但结合快手用户群体的特点，这一利率仍暗藏风险。
快手的用户群体以下沉市场为主，这部分用户信用画像相对较弱，对高利率信贷产品的接受度较高，却也更容易陷入“以贷养贷”的困境。从黑猫投诉平台的数据来看，关于快手借钱高息、无法提前结清贷款的投诉不在少数，不少用户反映，看似便捷的借贷服务，实则成了“吸血”的工具。更值得警惕的是，随着今年10月助贷新规正式施行，24%的年利率红线成为行业合规的主流标准，快手此前高定价的助贷业务已面临巨大的监管压力。
尽管“省心借”的利率暂时控制在24%以内，但在用户资质下沉、违约风险较高的现实下，快手能否长期维持这一利率水平，同时覆盖资金成本与运营费用，仍是未知数。有业内分析指出，在资产质量未显著改善前，快手短期内或仍将通过隐性收费、调整还款方式等手段，维持相对较高的实际融资成本，以覆盖风险。这种“打擦边球”的做法，不仅违背了监管“降低实体经济融资成本”的初衷，更可能让下沉市场用户陷入更深的财务危机，所谓的“省心”，不过是平台为了“收割”用户而打造的假象。
02
牌照短板
金融业务的开展，离不开牌照的支撑，而快手在这一关键领域，却存在明显的先天不足。相较于抖音、美团等竞争对手早已构建的完善牌照矩阵，快手的金融布局起步晚、进展慢，且拿下的牌照“含金量”堪忧。
2024年，快手虽密集拿下小贷、保险经纪、支付三张金融牌照，但每张牌照都存在难以忽视的短板。其小贷牌照注册资本仅为5亿元，与字节跳动旗下中融小贷190亿元、美团三快小贷75亿元的注册资本相比，规模差距悬殊，这意味着快手在自营贷款业务的资金实力和风险抵御能力上，远远落后于同行。保险经纪牌照的获取，看似丰富了业务版图，但考虑到快手下沉的用户群体，保险产品与用户需求的匹配度较低，短期内难以形成有效的盈利支撑。
最关键的支付牌照问题更为突出。快手获得的是预付卡牌照，而非互联网支付牌照，业务覆盖范围仅局限于北京市，且功能单一，无法满足互联网金融业务中资金流转、线上支付等核心需求。这一短板直接导致快手在开展自营月付产品时，存在明显的合规瑕疵。要知道，互联网支付牌照是开展消费信贷、分期业务的基础，缺少这一关键牌照，快手的金融业务不仅操作流程繁琐，用户体验不佳，更可能因违规操作面临监管处罚。
反观竞争对手抖音，不仅拥有互联网支付牌照，还手握小贷、保险经纪、融资担保等多张高价值牌照，业务覆盖范围广，合规基础扎实。两相比较，快手的牌照短板如同“阿喀琉斯之踵”，使其在金融业务的拓展中步履维艰，合规风险如影随形。
03
竞争滞后
在互联网金融领域，先发优势往往意味着市场份额和用户心智的占领。而快手在金融业务的布局上，显然已经错失了最佳窗口期。早在多年前，蚂蚁集团的花呗、借呗，京东的白条、金条，以及抖音的月付、放心借等产品，就已在市场上站稳脚跟，形成了成熟的“电商+金融”生态闭环，积累了庞大的用户群体和丰富的风控经验。
等到快手推出“快手月付”和“省心借”时，市场格局早已基本定型，用户对金融产品的选择更加挑剔，对利率、服务、合规性的要求也更高。数据显示，快手用户增长和电商GMV增速均出现放缓迹象，2025年一季度，快手日活跃用户增速降至3.6%，月活跃用户增速仅为2.1%，电商GMV增速也从去年同期的28.2%下滑至15.4%。用户增长乏力、电商生态增速放缓，意味着快手在金融业务的用户基础和场景支撑上，都面临着不小的压力。
更重要的是，快手在金融品牌认知、用户金融行为习惯培养、合规与风控经验等方面，与竞争对手存在巨大差距。多数用户提及金融产品，首先想到的是支付宝、微信支付、抖音等平台，对快手金融的信任度较低；同时，快手用户尚未形成在平台内使用金融产品的习惯，需要投入大量资源进行教育和引导；而风控能力的不足，更是金融业务的致命弱点，一旦出现大规模坏账，将对快手的财务状况和品牌形象造成严重打击。
尽管快手拥有场景真实、用户黏性强、数据丰富等优势，在直播打赏、电商分期等垂直场景具备一定的差异化潜力，但在支付宝、微信、抖音等已形成生态壁垒的竞争对手面前，市场增量空间有限。快手想要在金融领域实现突围，无异于“虎口夺食”，难度可想而知。
04
政策高压
近年来，金融监管环境日益收紧，从助贷新规到小贷公司监管办法，一系列政策的出台，旨在规范互联网金融业务，保护消费者合法权益。在这样的背景下，快手推出“省心借”，看似是顺应监管要求、从“纯通道”助贷向“风险共担”自营转型的举措，实则是在政策高压下的被动应对，转型之路布满荆棘。
《关于加强商业银行互联网助贷业务管理提升金融服务质效的通知》明确要求，商业银行需确保借款人单笔贷款综合融资成本不超过年利率24%，这直接冲击了快手此前依赖的高定价助贷业务。而《小额贷款公司监督管理暂行办法》则限制“仅提供不实际出资”的助贷服务，推动行业向“风险共担”转型，这意味着快手必须投入自有资金开展自营贷款业务，承担更多的风险。
自营模式与助贷模式在利润模式和风控成本上存在天壤之别。助贷模式下，快手只需扮演获客和数据支持的角色，无需承担坏账风险，利润相对稳定；而自营模式下，快手需要自行出资、自主风控，一旦出现坏账，将直接影响公司利润。对于风控经验不足的快手而言，如何在控制风险的前提下实现盈利，是一个巨大的挑战。
此外，监管政策对金融业务的合规性要求不断提高，从信息披露到用户隐私保护，从资金流向监控到反洗钱操作，每一个环节都需要严格把控。快手在金融合规方面的经验积累不足，很容易在业务开展过程中触碰监管红线，面临罚款、整改甚至业务暂停的风险。
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